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고래픽은 미국 SEC·하원, 한국예탁결제원과 운용사가 공개한 원문 자료를 한곳에 모아 보기 쉽게 정리합니다.

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노르웨이 국부펀드

세계 최대 국부펀드

세계 최대 국부펀드

노르웨이은행 투자운용 (NBIM)

  • 노르웨이 석유 수익을 굴리는 세계 최대 국부펀드예요. 전 세계 상장사의 평균 1.5%를 들고 있어요.
  • 수천 개 종목을 지수처럼 넓게 들고 조금씩 조절해요. 13F는 미국 상장분이라 전체 자산은 그 2배가 넘어요.
분산투자장기투자
분기 수익률(추정)
+3.4%
운용 규모
13F 기준 약 600조원
운용 시작
1998년 운용 개시
근거지
🇳🇴 오슬로, 노르웨이

최근 움직임

분기 공개를 기다리지 않고 바로 신고된 소식이에요

노르웨이 국부펀드노르웨이은행 투자운용 (NBIM) · 1개월 전
UWM 홀딩스보유 지분이 8.1% → 4.1%로 줄었어요
지분 축소단순 투자현재 4.05%
노르웨이 국부펀드노르웨이은행 투자운용 (NBIM) · 1개월 전
UUPSTREAM BIO INC지분을 5.3% → 7.7%로 늘렸어요
지분 확대단순 투자현재 7.73%
노르웨이 국부펀드노르웨이은행 투자운용 (NBIM) · 1개월 전
로로저스보유 지분이 7.1% → 5.5%로 줄었어요
지분 축소단순 투자현재 5.52%
노르웨이 국부펀드노르웨이은행 투자운용 (NBIM) · 1개월 전
NNEW ORIENTAL ED & TECHNOLOGY지분을 4.3% → 4.8%로 늘렸어요
지분 확대단순 투자현재 4.84%
노르웨이 국부펀드노르웨이은행 투자운용 (NBIM) · 1개월 전
리리버티 포뮬러 원 C지분 5.5%를 새로 신고했어요
신규 신고단순 투자현재 5.53%
노르웨이 국부펀드노르웨이은행 투자운용 (NBIM) · 1개월 전
킬킬로이 리얼티보유 지분이 5.8% → 2%로 줄었어요
지분 축소단순 투자현재 2.01%
노르웨이 국부펀드노르웨이은행 투자운용 (NBIM) · 1개월 전
GMR 솔루션즈지분 5.5%를 새로 신고했어요
신규 신고단순 투자현재 5.46%
노르웨이 국부펀드노르웨이은행 투자운용 (NBIM) · 1개월 전
FFEDERAL RLTY INVT TR NEW지분이 6.5%라고 다시 신고했어요
단순 투자현재 6.48%

이번 분기 움직임

사고판 규모와 종목을 한눈에 보여드려요26.06.30 보유 기준 · 26.08.12 신고

매수매도
67.2조원−31.5조원98.7조원

748건 · 신규 218 · 추가 530

994건 · 축소 814 · 전량 180

노르웨이 국부펀드를 이끄는 니콜라이 탕엔은 반기 성적을 내놓은 날 "이런 랠리를 겪고 나면 아무래도 좀 더 초조해진다"고 했어요. 반기 수익률 9.4%, 역대 최대 이익을 낸 자리에서 나온 말입니다. 엔비디아를 6.5%로 그대로 들고 가면서도, 사고판 걸 다 합치면 판 쪽이 더 많았어요. 노르웨이는 1·3분기 보유내역을 비밀유지로 가려둡니다. 이번 숫자는 작년 말과 견준 반년치예요.

신규매수 1위는 아스트라제네카인데, 이건 새로 산 게 아닙니다. 이 회사가 2월 2일 뉴욕증권거래소에 보통주를 직접 상장하면서, 원래 유럽에서 들고 있던 지분이 미국 공시에 처음 잡힌 거예요. 노르웨이가 가진 아스트라제네카 지분은 3%에 가깝습니다. 그동안 미국 공시에는 예탁증서 128만 주만 올라왔고요. 이번에 보통주 3386만 주가 올라온 걸 "25배 넘게 늘렸다"고 읽은 곳도 있는데, 상장지가 바뀐 걸 매수로 착각한 겁니다. 선벨트렌털스도, 와이즈도, 카니발도 3월에서 5월 사이 상장 구조를 미국으로 옮기면서 같은 이유로 명단에 올랐어요. 진짜로 새로 산 건 스페이스X입니다. 6월 12일에 상장했으니 담을 수 있었던 기간은 3주가 채 안 돼요. 그 사이에 727만 주를 채웠습니다. 노르웨이가 스페이스X 지분을 공개한 건 이번이 처음이에요.

추가매수 1위인 알파벳 C에도 함정이 있어요. C를 29.7% 늘리는 동안 A를 17% 줄였거든요. 둘을 합치면 주식 수는 1억5521만 주에서 1억5572만 주로 사실상 그대로입니다. 클래스만 바꿔 탄 거죠. 진짜로 늘린 쪽은 따로 있어요. 씨게이트를 71%, 마벨을 35% 늘렸습니다. 시에나는 110%, 아스테라랩스는 310%고요. 데이터센터 안에서 칩과 칩을 잇고 데이터를 저장하는 회사들이에요. 네비우스는 1만5500주에서 291만 주로 채웠고, 코어위브와 아이렌은 새로 담았습니다. AI 연산을 빌려주는 회사들이고요.

부분매도에서 이 펀드의 판단이 제일 선명합니다. 마이크론 주식 수를 32.7% 덜어냈어요. 그런데 비중은 0.7%에서 1.7%로 올라갔습니다. 주가가 그보다 훨씬 크게 뛰었거든요. 3분의 1을 팔고도 포지션은 두 배 넘게 커진 겁니다. KLA도 주식 수를 20.4%, 램리서치는 14.9% 줄였어요. 반도체 밖에서는 웰타워를 38.4%, US뱅코프를 43.6% 덜었습니다.

전량매도는 188건이나 되는데 여기서 읽을 건 많지 않아요. 가장 큰 이그잭트사이언스가 직전 비중 0.04%도 안 됩니다. 나머지는 그보다 더 작고요. 보고 종목이 1617개인 펀드가 아주 작은 자리들을 정리한 것뿐이에요. 애초에 이 펀드는 지수를 그대로 따라가는 게 기본입니다. 반기 수익률 9.4%도 벤치마크보다 0.22%포인트 앞선 정도예요. 종목 하나하나를 골라낸 확신으로 읽으면 과합니다. 지수를 따라가면서 비중만 조금씩 달리한 결과로 보는 게 맞아요.

업종으로 묶어 보면 방향이 분명해져요. 마이크론·KLA·램리서치 세 종목 비중은 1.4%에서 3.1%로 커졌습니다. 그런데 주식 수는 셋 다 줄었어요. 주가가 올려놓은 비중이지 사서 키운 비중이 아닙니다. 반대편에는 씨게이트·웨스턴디지털·마벨·시에나·아스테라랩스·코히어런트·네비우스·코어위브·아이렌이 있어요. 이 묶음은 0.3%에서 1.4%로 늘었는데, 여기는 주식 수도 같이 늘었습니다. 상위 10종목이 차지하는 몫은 34.6%에서 32.4%로 내려왔고요.

이 펀드는 AI에서 발을 뺀 게 아닙니다. AI 안에서 어떤 회사를 들고 갈지를 바꿨어요. 이미 몇 배가 오른 메모리와 장비에서는 주식을 덜어 이익을 챙기고, 아직 덜 오른 연결·저장·연산임대 쪽으로 주식 수를 늘렸습니다. 더 초조해졌다는 탕엔의 말은 AI를 줄이겠다는 뜻이 아니라 이렇게 갈아타겠다는 뜻이었어요. AI 투자가 계속 늘면 데이터센터에 장비와 연산을 파는 쪽이 다음 차례고, 열기가 식으면 이미 값이 뛴 쪽부터 빠집니다. 어느 쪽이 오든 크게 손해 보지 않는 조합이에요. 다음 공시에서 볼 건 하나입니다. 마이크론 주식 수를 또 줄이는지.

주요 판단이번 분기 행동
오른 AI 하드웨어에서 이익을 챙겼다마이크론 주식 수 32.7%, KLA 20.4%, 램리서치 14.9% 감축
그래도 비중은 주가가 더 키웠다세 종목 합산 비중 1.4% → 3.1%
데이터센터 연결·저장으로 옮겼다씨게이트 71%, 마벨 35%, 시에나 110%, 아스테라랩스 310% 추가. 묶음 비중 0.3% → 1.4%
진짜 신규는 스페이스X 하나6월 12일 상장 직후 727만 주 확보. 지분 공개는 처음
신규 1위는 매수가 아니다아스트라제네카는 2월 2일 뉴욕 직상장으로 기존 지분이 공시에 잡힌 것
알파벳은 클래스 교체C 29.7% 증가, A 17% 감소, 합산 주식 수는 거의 그대로
집중도는 소폭 완화상위 10종목 비중 34.6% → 32.4%
전량매도 188건은 아주 작은 자리들최대 종목도 직전 비중 0.04% 미만

* 공시 사실을 바탕으로 한 고래픽의 해석이에요 · 투자 권유가 아니에요

마이크론약 736만 주약 11.5조원 ($8.5B)보유량의 −33%
약 11.5조원 ($8.5B)보유량의 −33%
매도
아아스트라제네카약 3354만 주약 8.5조원 ($6.3B)보유량의 +10514%
약 8.5조원 ($6.3B)보유량의 +10514%
매수
알파벳 C약 1712만 주약 8.2조원 ($6.1B)보유량의 +30%
약 8.2조원 ($6.1B)보유량의 +30%
매수
알파벳 A약 1662만 주약 8조원 ($5.9B)보유량의 −17%
약 8조원 ($5.9B)보유량의 −17%
매도
웰타워약 1130만 주약 3.5조원 ($2.6B)보유량의 −38%
약 3.5조원 ($2.6B)보유량의 −38%
매도
엔비디아약 779만 주약 2.1조원 ($1.6B)보유량의 −2%
약 2.1조원 ($1.6B)보유량의 −2%
매도
브로드컴약 410만 주약 2.1조원 ($1.5B)보유량의 −6%
약 2.1조원 ($1.5B)보유량의 −6%
매도
KLA약 501만 주약 2조원 ($1.5B)보유량의 −20%
약 2조원 ($1.5B)보유량의 −20%
매도
램 리서치약 317만 주약 1.9조원 ($1.4B)보유량의 −15%
약 1.9조원 ($1.4B)보유량의 −15%
매도
스페이스X약 727만 주약 1.7조원 ($1.2B)신규 매수
약 1.7조원 ($1.2B)신규 매수
매수
씨게이트약 128만 주약 1.7조원 ($1.2B)보유량의 +71%
약 1.7조원 ($1.2B)보유량의 +71%
매수
마벨 테크놀로지약 366만 주약 1.5조원 ($1.1B)보유량의 +35%
약 1.5조원 ($1.1B)보유량의 +35%
매수
보유 종목
지난 분기들

노르웨이 국부펀드의 움직임, 같이 보면 더 재밌어요

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과거 움직임

분기를 누르면 그때 뭘 사고팔았는지 보여드려요

알파벳 C약 3342만 주약 14.2조원 ($10.5B)보유량의 +138%
약 14.2조원 ($10.5B)보유량의 +138%
매수
알파벳 A약 2696만 주약 11.4조원 ($8.4B)보유량의 −22%
약 11.4조원 ($8.4B)보유량의 −22%
매도
아마존약 1733만 주약 5.4조원 ($4B)보유량의 +14%
약 5.4조원 ($4B)보유량의 +14%
매수
캐터필러약 557만 주약 2.9조원 ($2.2B)보유량 전부
약 2.9조원 ($2.2B)보유량 전부
매도
엔비디아약 1352만 주약 2.9조원 ($2.1B)보유량의 +4%
약 2.9조원 ($2.1B)보유량의 +4%
매수
알파벳 A약 1153만 주약 2.7조원 ($2B)보유량의 −8%
약 2.7조원 ($2B)보유량의 −8%
매도
애플약 795만 주약 2.2조원 ($1.6B)보유량의 +4%
약 2.2조원 ($1.6B)보유량의 +4%
매수
씨(ADR)약 793만 주약 1.7조원 ($1.3B)보유량의 −53%
약 1.7조원 ($1.3B)보유량의 −53%
매도
마이크로소프트약 504만 주약 2.6조원 ($1.9B)보유량의 −5%
약 2.6조원 ($1.9B)보유량의 −5%
매도
알파벳 C약 998만 주약 2.1조원 ($1.6B)보유량의 −37%
약 2.1조원 ($1.6B)보유량의 −37%
매도
엔비디아약 1231만 주약 1.8조원 ($1.3B)보유량의 −4%
약 1.8조원 ($1.3B)보유량의 −4%
매도
메타약 228만 주약 1.8조원 ($1.3B)보유량의 −7%
약 1.8조원 ($1.3B)보유량의 −7%
매도
엔비디아약 3097만 주약 5.6조원 ($4.2B)보유량의 +11%
약 5.6조원 ($4.2B)보유량의 +11%
매수
알파벳 A약 1631만 주약 4.2조원 ($3.1B)보유량의 +15%
약 4.2조원 ($3.1B)보유량의 +15%
매수
마이크로소프트약 621만 주약 3.5조원 ($2.6B)보유량의 +6%
약 3.5조원 ($2.6B)보유량의 +6%
매수
메타약 404만 주약 3.2조원 ($2.4B)보유량의 +13%
약 3.2조원 ($2.4B)보유량의 +13%
매수

보유 종목

전체 1617개 종목 · 약 1354.4조원 ($1003.2B) · 분기별로 얼마나 사고팔았는지 함께 보여드려요

옆으로 밀면 과거 내역이 보여요 →표를 잡고 끌면 과거 내역이 보여요 →

종목비중평가액26년 2분기25년 4분기25년 2분기25년 1분기
1엔비디아1위·NVDA19년째 보유 중6.5%약 88조원($65.2B)약 3.3억 주−2.1조원($1.6B)−779만 주−2%+2.1조원($1.6B)+849만 주+3%+2.9조원($2.1B)+1352만 주+4%−1.8조원($1.3B)−1231만 주−4%
2애플2위·AAPL25년째 보유 중5.5%약 74.5조원($55.2B)약 1.9억 주−6천억원($442.2M)−152만 주−1%+9천억원($666.1M)+245만 주+1%+2.2조원($1.6B)+795만 주+4%−1.6조원($1.2B)−530만 주−3%
3마이크로소프트3위·MSFT25년째 보유 중3.8%약 51.7조원($38.3B)약 1억 주−1조원($756.6M)−202만 주−2%+2.1조원($1.6B)+324만 주+3%+9천억원($673.5M)+135만 주+1%−2.6조원($1.9B)−504만 주−5%
4아마존4위·AMZN24년째 보유 중3.3%약 45.2조원($33.5B)약 1.4억 주−6천억원($437.2M)−183만 주−1%+5.4조원($4B)+1733만 주+14%+8천억원($599.2M)+273만 주+2%−5천억원($370.9M)−194만 주−2%
5알파벳 A5위·GOOGL3분기 연속 매도10년째 보유 중2.9%약 39조원($28.9B)약 8093만 주−8조원($5.9B)−1662만 주−17%−11.4조원($8.4B)−2696만 주−22%−2.7조원($2B)−1153만 주−8%+1.5조원($1.1B)+724만 주+6%
6▲2알파벳 C6위▲2·GOOG3분기 연속 매수10년째 보유 중2.6%약 35.7조원($26.4B)약 7478만 주+8.2조원($6.1B)+1712만 주+30%+14.2조원($10.5B)+3342만 주+138%+1.7조원($1.3B)+708만 주+41%−2.1조원($1.6B)−998만 주−37%
7▼1브로드컴7위▼1·AVGO8년째 보유 중2.5%약 33.6조원($24.9B)약 6597만 주−2.1조원($1.5B)−410만 주−6%+1.2조원($924.1M)+267만 주+4%−9천억원($641M)−232만 주−3%−7천억원($525.2M)−313만 주−4%
8▼1메타8위▼1·META14년째 보유 중1.8%약 24.9조원($18.4B)약 3272만 주−6천억원($468.8M)−83만 주−2%+1.9조원($1.4B)+218만 주+7%−4천억원($307.2M)−41만 주−1%−1.8조원($1.3B)−228만 주−7%
9▲8마이크론9위▲8·MU25년째 보유 중1.7%약 23.7조원($17.5B)약 1518만 주−11.5조원($8.5B)−736만 주−33%+2.5조원($1.8B)+647만 주+40%+3천억원($206.3M)+167만 주+12%−4천억원($267.6M)−308만 주−18%
10▼1테슬라10위▼1·TSLA3분기 연속 매수14년째 보유 중1.6%약 22조원($16.3B)약 3881만 주+4천억원($305.5M)+72만 주+2%+5천억원($366.1M)+81만 주+2%+1.2조원($856.2M)+269만 주+8%−4천억원($293.2M)−113만 주−3%

특징

  • 애플 종목을 25년째 들고 있어요