세스 피셔

여기서 비중은 비옵션 보고 평가액을 기준으로 해요. 분모는 1분기 845,577,703달러, 2분기 926,809,973달러예요. 보통주·미국예탁주식(ADS)뿐 아니라 전환사채와 워런트도 포함하고, 풋·콜옵션은 제외해요. 운용사의 전체 자산이나 실제 매수대금에서 차지하는 비중은 아니에요.

보통주는 늘고, 별도 콜은 사라진 APLD

어플라이드 디지털의 보통주 보고 수량은 1,032,817주 → 5,007,317주로 3,974,500주, 384.8% 늘었어요. 비옵션 보고 평가액 비중도 2.90% → 20.15%로 커졌어요. 반면 직전 표에 있던 APLD 콜옵션의 기초주식 100만 주에 해당하는 명목 수량은 이번 표에 없어요. 보통주와 콜은 서로 다른 상품이에요. 두 수량을 빼서 순매수량을 계산하거나, 콜을 주식으로 바꿨다고 해석할 근거는 없어요.

APLD는 AI·고성능컴퓨팅 등에 쓰이는 데이터센터를 짓고 임대하는 회사예요. 2026년 5월 말 기준 CoreWeave와 총 400MW 규모의 임대계약을 맺고 있었어요. 같은 달 끝난 회계연도의 매출은 6억1,131만 달러였지만, 보통주주 귀속 순손실은 2억5,026만 달러였고 기말 장기부채는 약 49억6천만 달러였어요. 데이터센터 확장과 자금조달 부담을 함께 볼 필요가 있는 회사예요. 이 수치가 담긴 연차보고서는 분기 말 이후인 7월 29일 공개됐으므로, 오아시스가 이 발표를 보고 수량을 늘렸다는 뜻은 아니에요.

APLD와 오아시스는 2024년 협력계약을 맺었고, 오아시스 소속 엘라 벤슨이 APLD 이사로 재임하고 있어요. 다만 이 관계가 이번 수량 증가의 이유인지는 확인되지 않았어요.

가장 큰 자리와 다른 수량 증가

베일 리조트의 보고 수량은 2,088,396주 → 2,329,018주, 11.5% 늘었어요. 비중은 31.69% → 34.21%로 가장 컸어요. 수집 이력에서는 2025년 2분기 신규 등장 이후 5개 분기 연속 보고됐고, 그중 신규 등장 뒤 네 분기 연속 수량이 증가했어요.

USA투데이는 보고 수량이 두 배 이상 늘어 비중 2.84%가 됐어요. 데이터센터 사업자인 GDS와 통신사 KT도 보고 수량이 늘었어요. APLD·MTN 외에도 증가한 종목이 있었다는 점을 함께 볼 수 있어요.

이번에 새로 보고된 종목

팔란티어 1.54%, AMD 0.68%, 텐센트뮤직 0.45%, 다인 브랜드 0.39%가 이번 보유표에 새로 나타났어요. 두 분기 말의 표를 비교한 신규 보고이며, 정확한 매수 시점이나 각 종목을 담은 목적까지 알 수는 없어요.

수량이 줄거나 표에서 사라진 상품

허트8의 보고 수량은 89.15% 줄었고, 비중은 13.9% → 3.4%로 내려왔어요. 코어사이언티픽도 수량이 48.79% 줄어 비중 3.3%가 남았어요. 두 채굴 관련 종목의 감소는 확인되지만, 그 이유를 업황에 대한 판단으로 단정할 수는 없어요.

중국 데이터센터 사업자인 VNET의 ADS 보고 수량은 25.33% 줄었어요. 이와 별도로 직전 표에 있던 VNET 채권 라인은 이번 표에서 사라졌어요. ADS 축소와 채권 라인 부재는 구분해야 해요. PDD 홀딩스·화주·징동의 직전 보고 라인도 이번 표에는 없어요.

그렇다고 중국 관련 보유가 모두 사라진 것은 아니에요. 알리바바 ADS는 두 분기 모두 13,543개로 같았고, 현재 비중은 약 0.14%예요. 별도의 알리바바 전환사채 라인은 6.4%이므로 ADS와 섞어서 읽으면 안 돼요. GDS의 수량 증가와 텐센트뮤직의 신규 보고도 중국 관련 종목의 변화가 한 방향만은 아니었음을 보여줘요.

옵션과 분기 말 보유표의 범위

이번 표에는 QQQ 풋·EWJ 풋과 코어위브 콜도 보고됐어요. 이 옵션들은 위 비중의 분모에서 제외했어요. 옵션의 명목 평가액은 실제 지불한 옵션 가격과 다르며, 이 표만으로 헤지 등 보유 목적을 확인할 수는 없어요.

이번 분기의 핵심은 APLD 보통주가 크게 늘고 별도 콜이 사라진 가운데, MTN과 APLD가 비옵션 보고 평가액의 54.37%를 차지하게 됐다는 점이에요.

비교 기준은 2026년 3월 31일과 6월 30일, 각 보유 보고의 공개일은 5월 15일과 8월 14일이에요. 두 시점의 보고만으로 정확한 거래일·가격·분기 중 매매 과정은 알 수 없어요.