안드레아스 할보르센

신규매수

페라리 2.3%. 220만 주를 담아 신규 종목 중 가장 크게 시작했어요. 생산량을 제한하면서 개인화 옵션과 제품 믹스로 가격을 높이는 희소 명품 제조업의 수익성을 산 선택입니다.

MSCI 1.9%. 지수·위험분석·ESG 데이터를 구독 형태로 판매하는 회사를 편입했어요. 자본을 거의 쓰지 않고 글로벌 자산 규모와 함께 반복 매출이 커지는 데이터 사업입니다.

유니언 퍼시픽 1.6%. 미국 서부 철도망을 새로 담았어요. CSX는 전량 매도했기 때문에 철도 전체 철수보다 더 선호하는 노선과 운영 효율로 갈아탄 거래입니다.

디지털 리얼티 1.2%. 데이터센터를 보유·임대하는 리츠를 편입했어요. AI 수요를 칩 가격이 아니라 전력과 공간을 갖춘 장기 임대 인프라로 가져갔습니다.

CVS 헬스 1.1%. 보험·약국·진료를 묶은 헬스케어 플랫폼을 새로 담았어요. 고평가 성장주를 줄인 자리에 낮아진 기대와 반복 의료수요를 넣었습니다.

추가매수

비자 5.4% → 6.3%. 주식 수를 1.0% 늘려 최대 핵심주로 유지했어요. 거래량과 함께 성장하면서 자본 부담이 낮은 글로벌 결제망을 포트폴리오 중심에 뒀습니다.

에어 프로덕츠 3.3% → 4.0%. 주식 수를 15.5% 늘렸어요. 산업용 가스의 장기계약과 수소 프로젝트의 선택권을 함께 가져갔습니다.

셔윈 윌리엄스 2.8% → 3.8%. 주식 수를 24.5% 늘렸어요. 주택·상업시설 유지보수 수요와 직영 유통망의 가격결정력을 높게 본 거래입니다.

메타 1.7% → 3.0%. 주식 수를 75.8% 늘렸어요. 애플과 알파벳은 정리했지만 광고 플랫폼 중에서는 AI 추천이 이용시간과 광고효율을 바로 높이는 메타를 선택했습니다.

써모 피셔 사이언티픽 2.3% → 2.8%. 주식 수를 16.2% 늘렸어요. 바이오 연구장비와 소모품 수요가 회복될 때 반복 매출과 운영 레버리지가 함께 살아나는 사업입니다.

부분매도

TSMC 4.2% → 4.3%. 주식 수를 29.0% 줄였지만 가격 상승으로 비중은 유지됐어요. AI 파운드리의 핵심성은 인정하면서 큰 폭의 평가이익을 일부 회수했습니다.

포티브 3.5% → 3.5%. 주식 수를 11.3% 줄였어요. 산업 계측·소프트웨어의 품질은 남겨 두되 신규 산업재를 위한 자금을 만들었습니다.

찰스 슈왑 3.9% → 2.8%. 주식 수를 27.5% 줄였어요. 예탁자산과 금리 정상화의 회복이 가격에 반영된 구간에서 이익을 실현했습니다.

카바나 2.4% → 2.3%. 주식 수를 11.4% 줄였어요. 온라인 중고차의 성장성은 유지하되 변동성이 큰 소비자금융 노출을 낮췄습니다.

맥도날드 3.2% → 2.2%. 주식 수를 22.0% 줄였어요. 안정적 프랜차이즈에서 일부 회수해 페라리·MSCI 같은 희소한 성장 자산으로 옮겼습니다.

전량매도

애플 2.6% → 0%. 하드웨어·서비스 플랫폼을 전량 정리했어요. 대형 기술주 안에서는 메타에 선택적으로 집중했습니다.

CSX 2.1% → 0%. 미국 동부 철도를 매도하고 유니언 퍼시픽을 새로 담았어요. 같은 산업 안의 상대가치 교체가 가장 선명합니다.

알파벳 A 1.9% → 0%. 검색·클라우드 플랫폼을 정리하고 메타를 크게 늘렸습니다.

PNC 파이낸셜 1.8% → 0%. 미국 지역은행 포지션을 끝냈어요.

T모바일 1.7% → 0%. 이동통신 포지션을 정리해 자본집약적 통신업 노출을 줄였습니다.

남긴 핵심

바이킹은 단순 방어가 아니라 품질의 종류를 바꿨어요. 애플·알파벳·T모바일·CSX를 비우고 페라리의 희소성, MSCI의 데이터 구독, 디지털 리얼티의 데이터센터 임대, CVS와 써모 피셔의 의료 반복수요를 샀습니다. 동시에 메타는 거의 두 배로 늘려 AI가 실제 광고효율로 이어지는 플랫폼에는 확신을 더했습니다.