조지 소로스

신규매수

슈퍼마이크로 전환우선예탁주 1.5%. 6월 발행된 7.0% 시리즈 A 의무전환우선주의 예탁증서를 담았어요. 예탁증서 20주가 우선주 1주를 나타내고 2029년에 보통주로 전환되는 구조라, 슈퍼마이크로 보통주를 곧바로 산 것보다 배당과 전환권을 함께 택한 자금조달 거래에 가깝습니다.

아메리칸 일렉트릭 파워 1.4%. 미국 중부·동부에서 송배전망과 발전 자산을 운영하는 대형 전력회사예요. 엔터지를 대폭 늘리고 디지털 리얼티도 확대한 움직임과 묶으면 AI 데이터센터가 요구하는 전력과 부지 쪽을 한 축으로 세운 판단입니다.

네비우스 그룹 1.1%. AI 전용 클라우드와 데이터센터를 짓는 회사예요. 5월에 펜실베이니아에서 최대 1.2기가와트 전력과 부지를 확보했다고 발표한 시점에 새로 편입해, GPU 자체보다 전력까지 확보한 AI 컴퓨트 사업자를 골랐습니다.

아포지 테라퓨틱스 1.0%. 염증·면역질환용 장기지속형 항체 치료제를 개발하는 임상 단계 바이오기업이에요. 대형 플랫폼주와 인프라주 사이에 임상 결과가 가치 변화를 만드는 독립적인 바이오 옵션을 넣었습니다.

디지털브리지 그룹 0.9%. 데이터센터·광섬유·통신탑 같은 디지털 인프라에 투자하고 운용하는 회사예요. 네비우스의 직접적인 AI 컴퓨트와 디지털브리지의 인프라 자본을 함께 담아 같은 수요를 서로 다른 방식으로 잡았습니다.

추가매수

알파벳 A 2.3% → 2.8%. 주식 수를 3.9% 늘렸어요. 검색·유튜브 현금흐름과 클라우드, 자체 AI 모델·칩을 함께 가진 플랫폼을 대형 기술주 안에서 우선했습니다.

일렉트로닉 아츠 2.7% → 2.6%. 비중은 조금 낮아졌지만 주식 수는 0.5% 늘렸어요. 스포츠 게임의 반복 매출과 대형 게임 지식재산권을 유지한 겁니다.

애플 1.7% → 2.0%. 주식 수를 5.8% 늘렸어요. 기기 생태계와 서비스 매출을 가진 현금창출형 플랫폼을 보강했습니다.

린데 1.8% → 1.8%. 주식 수를 2.9% 늘렸어요. 반도체·의료·산업 생산에 필수적인 산업용 가스를 공급하는 방어적 산업재를 유지했습니다.

엔터지 0.1% → 1.4%. 주식 수를 1084.2% 늘려 사실상 새 핵심 포지션으로 키웠어요. AEP 신규매수와 디지털 리얼티 확대까지 더하면 이번 분기의 가장 선명한 묶음은 데이터센터 전력 수요입니다.

부분매도

아마존 5.6% → 3.7%. 주식 수를 39.2% 줄였어요. AWS 노출을 크게 낮추는 대신 네비우스·전력회사·데이터센터 운용사로 자금을 나눠, AI 투자의 초점을 대형 클라우드 한 종목에서 물리 인프라로 넓혔습니다.

리비안 전환사채 2.1% → 2.0%. 4.625% 전환사채의 명목 수량을 8.3% 줄였어요. 전기차 주가 상승 가능성은 남겨 두면서 신용·전환 조건에 묶인 노출을 일부 회수했습니다.

루멘텀 전환사채 1.6% → 1.6%. 0.5% 전환사채의 명목 수량을 14.6% 줄였어요. AI 데이터센터용 광통신 수요에는 참여하되 전환사채 포지션 규모는 낮췄습니다.

TKO 그룹 1.7% → 1.5%. 주식 수를 4.3% 줄였어요. UFC·WWE의 미디어 판권과 라이브 이벤트 성장성은 남겨 두고 일부 이익을 실현한 수준입니다.

징동닷컴 전환사채 2.1% → 1.3%. 0.25% 전환사채의 명목 수량을 33.4% 줄였어요. 중국 전자상거래와 물류 회복에 대한 옵션은 유지하되 중국 소비와 신용 노출을 함께 낮췄습니다.

전량매도

세일즈포스 0.9% → 0%. 기업용 소프트웨어 포지션을 끝냈어요. 같은 분기 스노우플레이크 주식 수를 185.6% 늘린 점을 보면 소프트웨어를 떠난 것이 아니라 데이터·AI 플랫폼으로 교체한 흐름입니다.

페넘브라 0.9% → 0%. 뇌졸중·말초혈관 치료용 의료기기 업체를 정리하고 바이오 쪽에서는 아포지처럼 임상 단계의 비대칭 기회로 옮겼습니다.

셀렉트 메디컬 0.4% → 0%. 재활병원·전문병원 운영주를 정리해 헬스케어 서비스 노출을 줄였습니다.

남긴 핵심

이번 분기의 중심은 AI 앱 한두 종목이 아니라 전력, 데이터센터, 컴퓨트, 자금조달을 잇는 묶음이에요. 엔터지를 열 배 넘게 늘리고 AEP·네비우스·디지털브리지를 새로 담았으며, 슈퍼마이크로도 보통주가 아니라 배당과 전환권이 붙은 우선예탁주로 접근했습니다. 아마존을 크게 줄인 자금이 AI 수요의 물리적 병목과 구조화 증권으로 이동한 포트폴리오 재편으로 읽힙니다.