스티브 코헨

신규매수

텍사스 인스트루먼츠 0.6%. 산업·자동차·전자기기에 폭넓게 쓰이는 아날로그 반도체 업체를 새로 담았어요. AI 전용 칩과 다른 반도체 경기 회복 축을 추가했습니다.

애트모스 에너지 0.4%. 미국 남부의 천연가스 배급망을 운영하는 규제 유틸리티예요. 기술주와 상관관계가 낮은 안정적 현금흐름을 새로 넣었습니다.

플렉스 0.3%. 데이터센터 전력·냉각 장비와 전자제품을 설계·생산하는 제조서비스 기업이에요. AI 서버 자체보다 랙과 전력 인프라의 생산 병목에 접근했습니다.

CVS 헬스 0.3%. 약국, 약제비관리, 건강보험을 함께 운영하는 통합 헬스케어 기업을 새로 담아 포트폴리오 방어력을 높였습니다.

셰니어 에너지 0.3%. 미국 천연가스를 액화해 수출하는 LNG 인프라 업체예요. 전력 수요와 글로벌 에너지 가격에 대한 실물자산 노출을 더했습니다.

추가매수

MKS 인스트루먼츠 0.6% → 1.4%. 주식 수를 24.0% 늘렸어요. 반도체 공정에 필요한 진공·레이저·정밀 제어 장비를 공급하는 회사를 핵심 인프라 포지션으로 키웠습니다.

씨게이트 0.4% → 1.2%. 주식 수를 50.6% 늘렸어요. 4월 실적 발표에서 AI가 데이터 생성을 늘려 저장 수요의 구조적 성장을 만든다고 설명한 대용량 하드디스크 업체를 크게 보강했습니다.

스노우플레이크 0.1% 미만 → 1.1%. 주식 수를 2448.7% 늘려 사실상 신규 핵심주로 만들었어요. 5월 제품 매출이 34%, 잔여계약가치가 38% 성장한 뒤 데이터·AI 소비 증가에 강하게 올라탔습니다.

프록터앤드갬블 0.5% → 1.0%. 주식 수를 105.8% 늘렸어요. 생활필수품 브랜드의 반복 수요를 두 배 넘게 키워 고변동 AI 포지션을 완충했습니다.

RTX 0.7% → 1.0%. 주식 수를 61.1% 늘렸어요. 항공엔진·미사일·방공 시스템의 장기 수주를 가진 방산·항공우주 축을 보강했습니다.

부분매도

크리도 테크놀로지 1.2% → 2.6%. 주식 수를 17.7% 줄였는데 가격 상승으로 비중은 두 배 넘게 커졌어요. AI 데이터센터 고속 연결칩의 강한 재평가에서 일부 이익을 실현했습니다.

엔비디아 2.3% → 0.1%. 주식 수를 94.2% 줄여 사실상 정리했어요. AI를 떠난 것이 아니라 씨게이트·MKS·스노우플레이크·플렉스로 옮겨 GPU 이후의 저장, 장비, 데이터, 전력 계층을 선택했습니다.

아마존 1.8% → 1.6%. 주식 수를 10.3% 줄였어요. AWS 노출 일부를 스노우플레이크와 하드웨어 공급망으로 분산했습니다.

ASML 홀딩 1.3% → 1.7%. 주식 수를 1.8% 줄였는데 가격 상승으로 비중은 커졌어요. 첨단 노광장비의 독점력은 유지하면서 작은 폭으로 이익을 실현했습니다.

아리스타 네트웍스 1.4% → 1.3%. 주식 수를 21.5% 줄였어요. AI 이더넷 스위치의 성장성은 남겨 두되 연결 인프라 안에서 급등한 종목의 크기를 낮췄습니다.

전량매도

파카 하니핀 0.4% → 0%. 모션·제어 부품을 공급하는 산업재 대형주를 정리했습니다.

로스 스토어스 0.4% → 0%. 할인 의류 유통업체를 정리해 소비재 노출을 줄였습니다.

익스팬드 에너지 0.3% → 0%. 천연가스 생산업체를 정리하고 에너지 안에서는 애트모스의 배급망과 셰니어의 LNG 수출 인프라로 옮겼습니다.

크로락스 0.3% → 0%. 생활용품 업체를 정리했지만 프록터앤드갬블을 두 배 늘려 필수소비재를 더 큰 플랫폼으로 통합했습니다.

브링커 인터내셔널 0.3% → 0%. 칠리스 등 외식 브랜드 운영주를 정리해 경기민감 소비 노출을 낮췄습니다.

남긴 핵심

AI 노출을 줄인 게 아니라 수익이 발생할 다음 병목으로 옮긴 분기예요. 엔비디아를 94.2% 줄이고 크리도·아리스타에서 이익을 실현했지만, 씨게이트·MKS·스노우플레이크·플렉스를 크게 늘렸습니다. GPU 다음에 필요한 저장장치, 공정도구, 기업 데이터, 전력·냉각 제조로 무게중심을 내린 겁니다. 동시에 프록터앤드갬블·RTX·CVS·유틸리티를 늘려 변동성을 완충했어요.