빌 애크먼

이번 분기는 '산 돈이 어디서 왔는지'가 유난히 선명해 보여요. 알파벳 정리에 더해 2018년부터 들고 있던 힐튼도 약 8.7억 달러어치를 전량 매도했고, 브룩필드·우버·메타·QSR까지 축소가 6건이나 몰렸어요. 전분기에 치폴레를 다 팔고 메타를 새로 담았던 것까지 이어서 보면, 두 분기 연속으로 오래 들고 있던 종목을 정리해 대형 테크로 옮기는 흐름이 반복되는 그림일 수 있어요.

왜 하필 마이크로소프트였을까요. 그는 알파벳 매도가 약세 베팅이 아니라 유한한 자본 때문에 마이크로소프트 매수의 자금원으로 쓴 것뿐이라고 본인 SNS에서 직접 해명했다고 알려져 있어요. 마이크로소프트 주가가 실적 발표 후 크게 흔들리던 2월부터 조용히 매집을 시작했고, AI 투자비 부담 논란으로 대형 기술주 전반이 급락하던 시기에 가장 많이 떨어진 쪽을 골랐다는 보도도 있었어요. 공포 구간에서 확신 종목을 크게 담아온 그의 평소 패턴과 결이 닿아 있는 것으로 보여요.

반대 방향의 신호도 하나 있어요. 아마존은 2분기 연속 추가 매수로 비중 17.4%, 2위까지 올라왔어요. 상위권에서 유일하게 '사는' 방향이 이어지는 종목이라, 이번 대이동 속에서도 확신이 유지되는 쪽이 어디인지 보여주는 단서일 수 있어요. 한편 메타는 축소로 표시됐지만 주식 수는 267만 주에서 266만 주로 거의 그대로라, 금액 감소의 대부분은 주가 하락분으로 보여요. 라벨은 축소지만 실질은 유지에 가까운 움직임일 수 있어요.

다음 분기 관전 포인트는 세 가지 정도로 보여요. 첫째, 마이크로소프트 15.3%가 더 커지는지예요. 신규 단번 상위권 다음 분기에 추가 매수가 붙으면 확신의 무게가 달라져요. 둘째, 3분기 연속 줄이고 있는 우버(15.7%)와 QSR(12.2%)의 축소가 리밸런싱에서 멈추는지, 청산 쪽으로 기우는지예요. 셋째, 알파벳 잔량 0.8%가 완전히 사라지는지예요. 남겨둔 꼬리가 재진입용인지 단순 잔량인지가 다음 공시에서 드러날 수 있어요.