데이비드 아인혼

신규매수

포춘 브랜즈 이노베이션스 3.1%. 224만 주를 새로 담았어요. 그린라이트는 분기 서한에서 주택시장 부진과 전 경영진의 실행 실패로 실적이 훼손됐지만 모엔·테르마 트루·마스터락의 브랜드 경쟁력은 남아 있다고 평가했습니다. 회사는 6월 29일 새 CEO 선임을 발표했어요. 그린라이트는 주택시장 회복 없이도 새 경영진이 운영 문제를 고쳐 이익을 늘릴 수 있다고 봤습니다.

버시전트 2.4%. 228만 주를 신규 매수했어요. 그린라이트는 하이브리드·전기차가 내연기관차보다 더 많은 배선 제품을 필요로 하고, 자동화로 마진을 높일 수 있는데도 평가가 낮다고 설명했습니다.

프리모 브랜즈 1.8%. 282만 주로 시작했어요. 블루트리톤 합병 뒤 통합 문제가 주가를 눌렀지만 생수 브랜드와 가정·사무실 배송망의 반복 수요, 향후 시너지는 남아 있다는 것이 서한의 매수 논리입니다.

페이팔 1.6%. 142만 주를 새로 샀어요. 새 결제수단에 밀린다는 우려와 CEO 교체로 평가가 낮아졌지만 4억 명이 넘는 활성 고객과 여러 결제 자산의 합산 가치가 더 크다고 그린라이트는 판단했습니다.

워너 브로스 디스커버리 1.5%. 직전 분기 표에서 사라졌던 WBD가 이번 표에 약 225만 주로 다시 나타났어요.

추가매수

코어 내추럴 리소시스 6.1% → 4.7%. 주식 수를 22.9% 늘렸어요. 분기 서한에서 주가 하락이 손실 요인이었다고 인정하면서도 분기말 최대 공개 보유군에 포함했고 실제 수량도 늘렸습니다. 수량을 늘렸지만 공개 보유표에서 차지하는 비중은 낮아졌어요.

그래픽 패키징 홀딩 2.8% → 2.7%. 주식 수를 9.4% 늘렸어요.

BKV 2.4% → 2.2%. 주식 수를 14.8% 늘렸어요.

소테라 헬스 0.9% → 1.9%. 주식 수를 100.2% 늘렸어요.

부분매도

플루오르 6.9% → 6.2%. 주식 수를 1.9%만 줄였어요. 주식 수를 줄인 뒤에도 분기말 최대 공개 보유군에 남았어요.

아카디아 헬스케어 3.3% → 3.3%. 주식 수를 2.6% 줄였어요. 그린라이트는 이번 분기 상승이 회사 고유 뉴스보다 시장 영향이 컸다고 평가했습니다.

펜 엔터테인먼트 2.8% → 3.2%. 주식 수를 3.0% 줄였지만 가격 상승으로 비중은 커졌어요.

센틴 2.8% → 2.7%. 주식 수를 39.6% 줄였어요. 서한은 예상보다 강한 실적을 언급했어요. 이번 표에서는 보유 수량 감소가 확인됩니다.

TD 시넥스 2.5% → 2.6%. 주식 수를 20.5% 줄였는데 가격 상승으로 비중은 비슷해요.

전량매도

빅토리아 시크릿 3.3% → 0%. 전량 매도했어요. 그린라이트는 새 경영진이 브랜드와 마케팅을 되살리고 실적을 개선한 결과 1년 보유에서 매우 높은 내부수익률을 거뒀다고 직접 밝혔습니다.

펠로톤 1.4% → 0%. 커넥티드 피트니스 보유를 끝냈어요.

SLM 1.4% → 0%. 민간 학자금 대출 포지션을 정리했어요.

웨더포드 인터내셔널 0.4% → 0%. 남은 지분을 모두 매도했어요. 그린라이트는 재상장 뒤 부채 축소, 시장점유율 회복과 마진 개선으로 장기 보유에서 높은 성과를 얻었다고 밝혔습니다.

ZIM 0.3% → 0%. 컨테이너 해운사 ZIM의 보유 주식이 이번 분기 표에서 사라졌어요.

남긴 핵심

서한이 직접 설명한 신규 종목에서는 공개 보유표와 투자 논리를 함께 읽을 수 있어요. 포춘 브랜즈의 경우 그린라이트는 브랜드와 경쟁력은 남아 있지만 운영 문제가 이익을 훼손했다고 봤습니다. 새 경영진이 이를 고칠 수 있다는 판단이에요. 다른 종목의 수량 변화까지 같은 이유로 설명할 수는 없어요. 13F는 분기 말 보유 결과를 보여주지만 개별 매매의 이유는 알려주지 않습니다.