조엘 그린블라트

신규매수

온 홀딩 0.1%. 러닝화와 스포츠웨어를 판매하는 스위스 소비재 성장주를 새로 담았어요. 브랜드 성장과 수익성 개선을 함께 보는 팩터에 들어온 선택으로 읽힙니다.

젠팩트 0.1%. 기업의 재무·운영 업무를 외주화하고 데이터·AI로 자동화하는 전문서비스 회사예요. 안정적인 계약 매출과 자동화 수혜를 함께 노린 포지션입니다.

누 홀딩스 0.1% 미만. 중남미 모바일 은행·카드 플랫폼을 작은 규모로 편입했어요. 고성장 금융 플랫폼을 시험하는 초기 포지션입니다.

추가매수

SPY 17.9% → 19.8%. 주식 수를 26.5% 늘렸어요. 수천 개 종목을 운용하는 팩터 포트폴리오의 중심 시장 노출을 더 키웠습니다.

IVV 0.9% → 0.8%. 비중은 조금 낮아졌지만 주식 수를 2.3% 늘렸어요. SPY와 함께 S&P 500 베타를 유지했습니다.

스노우플레이크 0.5% → 0.6%. 주식 수를 4.1% 늘렸어요. 5월 발표에서 제품 매출이 34%, 잔여계약가치가 38% 성장한 데이터 플랫폼의 실적 모멘텀을 반영한 모습입니다.

아마존 0.5% → 0.5%. 주식 수를 6.3% 늘렸어요. 전자상거래와 AWS를 가진 대형 성장주 노출을 소폭 보강했습니다.

알파벳 A 0.5% → 0.5%. 주식 수를 1.0% 늘렸어요. 검색·유튜브·클라우드와 자체 AI를 가진 플랫폼을 거의 같은 비중으로 유지했습니다.

부분매도

애플 2.2% → 1.9%. 주식 수를 0.4% 줄였어요. 수량 변화는 작아 강한 부정 판단보다 시가총액 가중치와 팩터 점수 조정에 가깝습니다.

엔비디아 2.2% → 1.9%. 주식 수를 2.8% 줄였어요. 5월의 강한 AI 데이터센터 실적에도 소폭 줄인 만큼 기업 전망보다 가격과 포트폴리오 위험 신호가 작동한 것으로 보입니다.

마이크론 0.3% → 0.3%. 주식 수를 48.0% 줄였는데 가격 상승으로 비중은 유지됐어요. 메모리 업황 재평가에서 절반가량 이익을 실현했습니다.

웨스턴 디지털 0.3% → 0.2%. 주식 수를 54.7% 줄였어요. AI 데이터 증가로 대용량 저장장치 수요가 좋아진 구간에서 포지션을 절반 넘게 회수했습니다.

샌디스크 0.2% → 0.3%. 주식 수를 38.4% 줄였는데 가격 상승으로 비중은 커졌어요. 웨스턴 디지털과 함께 저장장치 묶음의 수량을 줄인 이익실현입니다.

전량매도

버시전트 0.1% → 0%. 금융·보험 소프트웨어 업체의 작은 포지션을 정리했습니다.

탑빌드 0.1% 미만 → 0%. 주택·상업건물 단열재 설치업체를 정리해 건설 노출 일부를 낮췄습니다.

사이트원 랜드스케이프 서플라이 0.1% 미만 → 0%. 조경자재 유통업체의 잔여 포지션을 끝냈습니다.

빌 홀딩스 0.1% 미만 → 0%. 중소기업 결제·재무 자동화 소프트웨어를 정리했습니다.

캐나디안 내추럴 리소시스 0.1% 미만 → 0%. 캐나다 석유·가스 생산업체를 정리해 직접 원유 노출을 줄였습니다.

남긴 핵심

고담은 개별 종목에 대한 한 사람의 확신보다 가치·품질·모멘텀 같은 규칙을 수많은 종목에 적용하는 운용사예요. 그래서 이번 분기도 한 종목의 서사보다 묶음이 중요합니다. SPY를 크게 늘려 시장 베타를 키우고 스노우플레이크의 실적 모멘텀을 따라간 반면, 마이크론·웨스턴디지털·샌디스크는 가격 상승 속에서 수량을 크게 줄였습니다. 성장 노출은 유지하되 급등한 메모리·저장장치 팩터를 걷어낸 재조정입니다.