세스 클라먼

신규매수

CME 그룹 2.5%. 61만9천 주를 새로 담았어요. 금리·원자재·주가지수 변동이 커질수록 거래량과 청산 수요가 늘어나는 거래소를 편입해 경기민감주가 많은 포트폴리오에 방어적인 수수료 사업을 더했습니다.

엑솔타 코팅 시스템즈 0.8%. 127만 주로 시작했어요. 차량 보수용 도료는 신차 판매보다 사고 수리와 차량 연령에 기대는 반복 수요가 있어, 저평가 산업재 안에서도 비교적 안정적인 현금흐름을 골랐습니다.

퍼싱 스퀘어 0.2%. 4월 상장한 자산운용사 모회사 지분을 39만2천 주 담았어요. 규모는 작지만 집중 투자와 성과보수 경제에 간접 참여하는 IPO 탐색 포지션입니다.

추가매수

아마존 12.7% → 16.5%. 주식 수를 20.0% 늘려 최대 보유로 올렸어요. 전자상거래보다 AWS와 광고가 만드는 고마진 현금흐름을 장기 복리 자산으로 더 강하게 선택한 거래입니다.

알파벳 C 6.6% → 9.0%. 주식 수를 16.2% 늘렸어요. 아마존과 함께 대형 플랫폼 두 종목을 키운 만큼, 불확실한 경기에서도 AI 투자를 자체 현금으로 감당할 수 있는 기업에 집중했습니다.

퍼거슨 6.6% → 6.4%. 주식 수를 0.6% 늘려 사실상 유지했어요. 북미 주택·상업건물의 보수와 배관 교체 수요를 받는 유통망을 핵심 산업재로 계속 보유했습니다.

제뉴인 파츠 3.1% → 6.1%. 주식 수를 89.0% 늘렸어요. 차량과 산업설비가 오래될수록 필요한 교체부품 유통을 크게 키워, 엑솔타와 함께 애프터마켓 묶음을 만들었습니다.

노르웨이지언 크루즈 라인 1.3% → 3.0%. 주식 수를 112.9% 늘렸어요. 3월 엘리엇과의 협약으로 이사회가 대폭 보강된 뒤 곧바로 두 배 넘게 추가한 만큼, 여행 수요뿐 아니라 운영 개선과 자본배분 변화까지 기대한 이벤트형 투자입니다.

부분매도

레스토랑 브랜즈 11.7% → 9.0%. 주식 수를 16.4% 줄였어요. 여전히 대형 보유지만 성숙 프랜차이즈에서 일부 회수해 아마존과 알파벳, 제뉴인 파츠를 키웠습니다.

유니언 퍼시픽 7.3% → 6.0%. 주식 수를 23.1% 줄였어요. 희소 철도망의 장기 가치는 남기되 경기·규제에 묶인 자본 일부를 더 자산경량적인 사업으로 이동했습니다.

에이온 4.9% → 4.2%. 주식 수를 10.7% 줄였어요. 보험중개라는 질 좋은 수수료 사업은 유지하면서 신규 CME와 역할이 겹치는 방어적 금융 노출을 조절했습니다.

웨스코 7.7% → 4.2%. 주식 수를 53.9% 줄였어요. 전기·통신 유통의 경기민감도를 크게 낮추고, 같은 유통업 안에서도 반복 교체 수요가 강한 퍼거슨과 제뉴인 파츠 쪽으로 무게를 옮겼습니다.

텔레플렉스 3.7% → 3.3%. 주식 수를 11.7% 줄였어요. 의료기기 포지션은 남기되 성장 가시성이 더 높은 핵심 종목을 위한 자금 조달 성격입니다.

전량매도

윌리스 타워스 왓슨 5.1% → 0%. 보유 전량을 정리했어요. 에이온도 줄였기 때문에 보험중개·인사 컨설팅 묶음 전체의 비중을 낮춘 판단입니다.

백사이트 0.9% → 0%. 임상단계 백신 포지션을 끝냈어요. 성공 확률과 일정에 크게 좌우되는 바이오 자본을 현금흐름이 확인되는 플랫폼과 유통 사업으로 옮겼습니다.

남긴 핵심

바우포스트는 아마존과 알파벳을 크게 키우면서도 제뉴인 파츠·엑솔타의 자동차 애프터마켓, 퍼거슨의 건축 보수, CME의 변동성 수수료를 함께 담았어요. 성장주 추격보다 현금창출력이 강한 플랫폼과 반복 교체 수요를 가진 가치주를 한 포트폴리오에 묶은 바벨 전략입니다.